“某只基金现在净值1元钱啦，好便宜！”新基金继续被疯抢！建信优化一天售罄，汇添富成长一小时被抢光；很多老基金通过分红等方式使净值下降……但买基金图的不是便宜而是赚头。
老基金拆分、大比例分红降低了基金单位净值，但基金还是那个基金，管理人还是那个管理人，并没有发生任何改变。患有“恐高症”的投资者大呼“便宜”，进而竞相购买，基金公司坐收的是上百亿的增加规模。这一招还真有点瞒天过海之意。
净值高低不影响未来回报
很多基民投资基金时，都会非常关注基金净值，其实基金单位净值高低只会影响投资所得到份额而不会影响未来回报。比如，基金A和基金B，A净值1元，B净值2元。分别投资20000元在基金A和基金B上，拥有20000份A和10000份B。如果三个月后两只基金净值增长率都达到20％（期间没有分红），A净值涨到1.20，B净值涨到2.40。这时A基金市值是1.20×20000=24000元，B基金市值是2.40×10000=24000元。两只基金带来的回报是一样的，与购买基金时净值高低没有关系！
分红后收益要看复权
很多投资人还会非常在意基金的分红，认定了这是额外的收益，其实学会计算投资总回报，就能看出来分红对于投资的实际影响。比如某只开放式基金购买时单位净值为1元，目前单位净值为1.06元，期间分红。分红后，基金单位资产净值会下降。假设分红前单位净值1.06元，单位分红金额0.05元，则分红后单位净值降至1.01元。这时计算总回报就要先“复权”：总回报＝（Ne÷Nb）×（1＋D1÷N1）×（1＋D2÷N2）×……×（1＋Dn÷Nn）-1（其中：Ne和Nb分别为期末和期初单位资产净值；D1、D2、Dn分别为第1次、第2次、第n次单位分红金额；N1、N2、Nn分别为第1次、第2次、第n次分红后单位净值）。具体来说，假设持有基金在持有期间进行了两次分红，第一次分红前单位净值为1.06元，每基金单位分红0.05元，分红后单位净值1.01元；第二次分红前单位净值为1.08元，每基金单位分红0.06元，分红后单位净值1.02元。总回报率＝（1.06÷1）×（1＋0.05÷1.01）×（1＋0.06÷1.02）-1＝17.79％。
长期数据才是可靠保障
因此基金投资更像是马拉松比赛而不是短跑比赛，净值与分红都不能对基金投资构成太大影响，而短期排名也不能说明问题。因为市场是变化的，当市场短期热点与某只基金投资理念吻合时，其短期收益就会上涨较快；不吻合，短期收益可能会一时落后。但放长远看，市场运行又是有规律的，股票的表现必然是价值的体现，基金的业绩也取决于基金公司的投资管理能力。因此，选择基金最重要的是通过对基金公司的投资管理团队、整体业绩以及选定基金的历史表现等方面考察其投资管理能力，长期数据最有说服力。晨星、理柏等权威机构长期业绩排名及评选，天相、万德等的三年期业绩统计等，都是基民的“红宝书”。尽管过去的业绩不代表未来表现，但能在多年市场考验中取得优异的业绩，其投资管理能力可见一斑。所以不妨在选定合适的基金之后，离市场远一点，淡化对净值波动的关注，走出“日日操劳”的误区，这样才是真正的基金理财。
基民学堂基金的未知价原则
购买和赎回股票型、混合型、债券型基金采用的都是“未知价”交易原则，也就是说基金的购买与赎回价格以当日的基金份额净值为基准，而在购买或者赎回时看到的实际是前一个交易日的基金份额净值。申请的交易最终以多少价格成交要到下午三点交易所收市后才能计算出来。所以投资者无法知道确切的申购/赎回价格，只能提出购买多少金额的基金，而不是多少份额。
采用这种未知的方法最重要的原因是为了公平的原则。比如3月7日的净值是1元，而在3月8日股市大涨，基金份额净值随之大涨，涨到1.2元。如果投资人在3月8日按照前一日3月7日的净值1元买入基金份额，而在3月9日按照8日的1.2元卖出基金份额，则可以立即赚到0.2元/份额的毛利。同理，如果3月9日股市大跌，基金份额净值降到0.5元，则投资人会蜂拥要求按照3月8日的净值1.2元赎回基金，这样不但对长期投资基金的人不公平，也会造成市场的混乱。因此，为了防止这种投机行为的发生，除非有特殊情况发生，国际上通用的做法是按照交易日的基金份额净值作为当天买卖基金的依据。
基金经理看市 基金投资也要把握和谐主题
近一个月，股市出现了三次较大幅度的调整，给疯狂的投资者上了一堂最生动的风险教育课。短期内市场还将面临较大的调整压力，投资仍然需要端正心态看涨跌。本报记者采访了国内唯一以“和谐”命名的基金——万家和谐增长基金。该基金遵循“和谐增长才是真正可持续增长”的投资理念，以期实现“和谐增长-可持续增长”的目标。这也正是广大投资者最根本的利益和共同愿望。
投资不是做市场的掠夺者
记者：去年的基金赚钱效应让很多基民对今年的投资期望很高，如何才能获得一个好的投资收益？
路志刚：我们对目前市场总体判断是结构性的牛市，市场的特点是新兴市场加重组，各种金融创新也会陆续而来，所以震荡会比较剧烈。给投资者的建议是不要盲目投资，即使在牛市中也要构筑与市场的和谐关系。投资是一种和谐，不做盲目的行动，不做市场的掠夺者，不做零和游戏，要和企业一起成长。当企业蛋糕越做越大的时候，投资者分得的也会越来越多。进入沙龙向基金专家提问>>>
记者：怎么才是和谐的投资呢？
路志刚：要减缓股市的震荡，在获取收益的同时又不冒很大的风险，就要求基金做灵活的资产配置。和谐增长基金有二层含义：首先，和谐的资产配置是投资制胜的关键，能够在预期市场大体收益的基础上，通过完美的配置实现更高的收益；第二，和谐的风险控制是投资制胜的保证，基金净值要避免大起大落，要在严格控制风险的前提下实现可持续增长。
利用配置型基金平衡资产
记者：在目前市场情况下，你认为什么类型的基金比较好？
路志刚：目前市场经过16个月的走牛，总体上股指震荡将加大。如果客户听从股评家的言论随意去选所谓的能涨几倍的公司往往会受到损失。在此情况下，投资者不妨买一些配置型基金——它是基金理财产品当中非常典型的一个产品——通过对时机的选择就能做到进可攻退可守，平衡自己的资产。
记者：各行业热点此起彼伏，如何才能把握住热点行业获得预期收益呢？
路志刚：市场从去年开始，具体表现是今年，市场又进入了另一个黄金周期。如果错过这次机会对投资者来说是终身的一大遗憾，投资重心应该放在股票市场。用盈利模式、资源、技术、资本和市场这五个选股标准来对A股市场的股票进行筛选，找出其中有竞争力的企业来。同时，我国建设“和谐社会”的主题行业，如医疗改革、消费升级、铁路建设等中的相关优质企业是万家和谐增长基金的重点投资对象。运用和谐投资策略，一方面强调重安全，以期保障资金的基本安全；同时又能充分把握建设“和谐社会”所带来的重大发展机遇，就能最大程度分享建设“和谐社会”所带来的收益。（本报记者 庞婧）
