Morningstar晨星（中国）研究中心 赵云阳
截至2007年3月16日，晨星股指今年以来取得34.78％的回报，规模表现有所分化，其中晨星中、小盘股指涨幅居前，分别为51.75％和63.61％，均高于大盘股29.00％的涨幅水平。
基金销售依然火爆，投资者教育与风险提示势在必行，基金分拆和高比例分红颇为盛行，基金管理公司规模为先的潜在意识充分显现。监管层开始予以调控，如基金发行规模有所限制（即百亿为上限），基金公司需提供投资者教育基金来推进投资人教育。
在此背景下，今年以来所有开放式基金的净值实现上涨。其中，晨星股票型、配置型、债券基金指数的涨幅依次为18.68％、17.82％、3.40％。去年表现居前的基金回报相对落后，而资产规模相对较小，操作比较灵活的基金开始展露头角。
从股票型基金、积极配置型基金等风险相对较高的品种看，前期领涨的基金业绩增长放缓，主要原因是其持有较多的大盘蓝筹股开年即面临较大调整压力。组合中配置较多中、小盘股的基金涨幅靠前，如华夏大盘精选、华安宏利，今年以来回报分别是51.72％和38.04％。从行业看，公用事业、航空国防、零售板块涨幅超过40％，使得持有此类股票较多的基金回报较好。个股选择方面，重组股行情逐渐取代资产重估行情正成为市场的主流。以资产注入、定向增发的个股阶段放量走强，为持有这些股票的基金贡献不少。而以整体上市为代表的大盘蓝筹股在业绩增长预期下具备较大想象空间，可能成为不少较大规模基金的布局对象。指数基金中，深强沪弱的格局使跟踪深成指的基金表现突出，如中小企业板ETF、易方达深证100ETF，净值回报分别为37.77％和29.17％。
在风险相对较低的品种中，德盛安心成长以17.57％的回报率在保守配置型基金中居前。普通债券基金中，招商安泰债券因持有较多的电力转债、化工转债、钢铁转债而获益丰厚，A类和B类基金今年以来业绩依次上升12.63％和12.39％。短债基金与保本基金中，南方旗下相关基金继续在同类中表现靠前。南方多利中短债以0.69％的回报率略有领先，但该基金对收益率较高、市价计价的交易所债券的较大比例投资，使其回报与其他短债基金有较大差异，业绩波动也相对较大。南方避险增值由于股票仓位较高而继续以13％的收益领先于同类。货币市场基金依然发挥进出方便的现金管理优势，适应新股发行资金分流影响后的货币市场基金的收益率是否会有一定的上升空间，尚待观察。
责任编辑：斑竹
|
